בדיון מיוחד שנערך בערוץ הכלכלה של ישראל – ערוץ 10 , בתוכנית "פותחים שוק" השתתפו מומחים בנושא אגרות חוב אמריקאיות וגם האם כדאי לרכוש מניות בירידות שערים.בין המשתתיפים בדיון גם אודי חברוני, מנהל הון בכיר ועורך ומגיש "השוק הפיננסי"

השוק הפיננסי

תקופות של ירידות חדות בשוק ההון מעוררות חשש אצל משקיעים רבים, אך הן גם מהוות הזדמנות לרכוש נכסים במחירים נמוכים. כשיש ירידות שערים בלמעלה מ-20% מהשיא האחרון, השוק נכנס לקטגוריה של שוק דובי. היסטורית, כל שוק דובי מסתיים לבסוף בשוק שורי, ולכן נשאלת השאלה – האם נכון לרכוש ניירות ערך דווקא כשהשוק נמצא בירידות?

גישות להשקעה בתקופות ירידה

משקיעים שונים פועלים בדרכים שונות בתקופות של ירידות, וכל גישה מתאימה לפרופיל השקעה אחר:

1. השקעות ערך (Value Investing) – גישה שבה המשקיע מחפש מניות של חברות איכותיות שמחירן ירד באופן זמני, אך מצבן העסקי נותר איתן. משקיעים כמו וורן באפט מדגישים את חשיבות הרכישה כשמחירי המניות נמוכים, מתוך אמונה שהן יחזרו לשוויין ההוגן בעתיד. עם זאת, יש לוודא שהירידה במחיר אינה משקפת בעיה מהותית בעסק, כדי להימנע ממלכודות ערך.
2. השקעה לטווח ארוך (Buy and Hold) – אסטרטגיה שבה המשקיע אינו מנסה לתזמן את השוק אלא ממשיך להשקיע לאורך זמן באופן עקבי, גם כשהשוק יורד. גישה זו מבוססת על ההנחה שהשווקים נוטים לעלות בטווח הארוך, ולכן מי שנכנס להשקעה סדירה בתקופות משבר עשוי ליהנות מתשואות גבוהות יותר כשהשוק יתאושש.
3. מסחר לטווח קצר (Short-Term Trading) – חלק מהסוחרים מנסים לנצל את התנודתיות הגבוהה של השוק הדובי כדי להרוויח מקניות ומכירות מהירות. שיטה זו מתבססת על ניתוח טכני וניסיון לתפוס "ריבאונדים" זמניים במחירי המניות, אך היא דורשת ניסיון רב ויכולת לתזמן את השוק בצורה מדויקת. הסיכון במסחר כזה הוא גבוה מאוד, משום שתזמון לא נכון עלול להוביל להפסדים משמעותיים.

היתרונות של רכישת ניירות ערך בירידות

קנייה בעת ירידות יכולה להעניק יתרונות משמעותיים למשקיעים:

• מחירים נמוכים יותר: בתקופות של ירידות, מניות רבות נסחרות בתמחור נמוך, מה שיכול לייצר הזדמנויות מצוינות לרכישה.
• פוטנציאל לתשואות גבוהות בעת התאוששות: משקיעים שמצליחים לרכוש מניות במחירי שפל נהנים מעליות חדות כשהשוק מתקן את עצמו. לדוגמה, לאחר המשבר של 2008, מדד S&P 500 עלה בכ-400% במהלך העשור שלאחר מכן.
• תשואת דיבידנד גבוהה יותר: אם חברה ממשיכה לחלק דיבידנדים קבועים, מחיר מניה נמוך יותר משמעו שהתשואה היחסית של הדיבידנד גבוהה יותר, מה שמשפר את תזרים ההכנסות למשקיעים.
• איזון תיק ההשקעות: תקופות משבר מאפשרות למשקיעים לשפר את הרכב התיק שלהם ולהוסיף נכסים איכותיים במחירים מוזלים.

הסיכונים הכרוכים ברכישה בתקופות ירידה

למרות היתרונות הפוטנציאליים, חשוב להכיר את הסיכונים ברכישה בתקופות של ירידות שערים:

• המשך ירידות: קשה לדעת מתי השוק יגיע לתחתית, ומשקיעים רבים מגלים שהם קנו מניות "זולות" רק כדי לראות אותן צונחות עוד יותר.
• מלכודת ערך: מניה שנראית זולה עשויה להמשיך לרדת אם החברה עצמה נמצאת בבעיה מהותית.
• לחץ פסיכולוגי: רבים מהמשקיעים נבהלים מהפסדים נוספים ומוכרים בהפסד, מה שמוביל להחלטות השקעה שגויות.
• סיכון לנזילות: השקעה בנכסים תנודתיים בתקופות ירידה מחייבת סבלנות – מי שעלול להזדקק לכסף בטווח הקצר עלול להיאלץ למכור במחירי הפסד.

דוגמאות מהעבר

היסטוריית השווקים מלמדת אותנו שמשקיעים שהצליחו לשמור על קור רוח במהלך משברים היסטוריים יצאו נשכרים:

• וורן באפט ומשבר 2008: בזמן שהשוק התרסק, באפט רכש מניות בנקים וחברות פיננסיות במחירים נמוכים, השקעות שהתבררו כמוצלחות מאוד עם התאוששות השוק.
• קריסת שוק המניות במרץ 2020: בתחילת מגפת הקורונה, שוקי העולם ירדו בכ-30% בתוך חודש, אך משקיעים רבים ניצלו את הירידות לרכישה, ומי שהשקיע בשפל של מרץ 2020 ראה עליות חדות בהמשך השנה.

מסקנות והמלצות

רכישת ניירות ערך בתקופות של ירידות שערים יכולה להיות אסטרטגיה משתלמת, אך היא מחייבת משמעת, סבלנות וניהול סיכונים נכון. להלן מספר עקרונות שכדאי למשקיעים לקחת בחשבון:

• חשוב לשמור על פיזור רחב בתיק ההשקעות, כדי לצמצם סיכון מהתמוטטות של סקטור אחד.
• רכישה הדרגתית ולא חד-פעמית עשויה לסייע בצמצום סיכון לתזמון שגוי של השוק.
• השקעה רק בכסף שאינו נדרש בטווח הקצר, שכן ייתכן שהשוק ימשיך לרדת לפני שיתאושש.
• להימנע מקבלת החלטות על בסיס פחד או פאניקה, ולפעול לפי תוכנית מסודרת.

בסיכום, משקיעים עם אופק ארוך טווח והבנה פיננסית יכולים לנצל ירידות כדי לרכוש מניות ונכסים במחירים נוחים, אך עליהם להיות מודעים לסיכונים ולהיערך אליהם בהתאם.בתקופות סוערות. אם תפעל על פי עקרונות אלו, הגדלת ההשקעה בעת ירידות יכולה להיות החלטה נבונה בדרך לבניית הון לאורך זמן, ולא רק צעד מסוכן. בהצלחה, וזכור שהשווקים נעים במחזורים – הלילה החשוך ביותר מבשר עלות השחר בהמשך. 🚀